Ultimo aggiornamento 16/03/2026
1. Si chiede cortesemente se, ai sensi del paragrafo 1 dell’Avviso, possa ritenersi compreso nella nozione di “OICR Gestito” anche un OICR che abbia già avviato la propria operatività e abbia già realizzato una o più operazioni di investimento in iniziative immobiliari compatibili con la politica di investimento del FNT.
Ferma la compatibilità della strategia di investimento dell’OICR Gestito e delle iniziative immobiliari da esso realizzate con la politica di investimento del FNT, come meglio specificato al punto 3 dell’Avviso, si conferma che può ritenersi compreso nella nozione di “OICR Gestito” anche un OICR che abbia già avviato la propria operatività.
2. Si chiede cortesemente, in relazione al paragrafo 1 dell’Avviso, di esplicitare cosa si intende per “adeguati presidi di governance e meccanismi di protezione dei rendimenti in ragione del valore degli investimenti del FNT”.
Si precisa che, con l’inciso indicato, si intendono i presidi per il FNT da inserire nel regolamento di gestione dell’OICR Gestito in relazione alla quota di partecipazione posseduta dal FNT.
Per maggiori dettagli si rimanda al punto 6) dell’Allegato C “Criteri di Investimento del FNT” e al punto 4) del Profilo OICR Gestito contenuto nell’allegato B “Contenuti Minimi della Proposta di Investimento”.
3. Si chiede cortesemente se, ai sensi del paragrafo 2 dell’Avviso, possa ritenersi soggetto idoneo a presentare le proposte di investimento anche un GEFIA UE, che ha effettuato la comunicazione di cui all’art. 41-ter TUF, iscritto nell’elenco allegato all'Albo ex art. 35 TUF - Sezione Gestori di FIA UE, con la precisazione che l’OICR Gestito sarebbe un FIA italiano riservato di tipo immobiliare ammesso alla commercializzazione in Italia.
Si conferma che il paragrafo 2 dell’Avviso consente di poter ritenere soggetto idoneo a presentare le proposte di investimento anche un GEFIA UE purché sia iscritto nell’elenco allegato all'Albo ex art. 35 TUF - Sezione Gestori di FIA UE.
4. Si chiede cortesemente se, con riferimento ai requisiti di sbarramento di cui al paragrafo 4, lett. f), dell’Avviso, per “ammontare minimo del patrimonio pari a € 80 milioni” si faccia riferimento al totale dell’ammontare delle sottoscrizioni in denaro dell’OICR Gestito raccolte (comprensivo anche della eventuale sottoscrizione in denaro di CDP RA SGR in qualità di gestore del FNT), al NAV/GAV dell’OICR Gestito al momento della presentazione della Proposta di Investimento ovvero ancora al NAV/GAV dell’OICR Gestito a cui si intende arrivare al termine del periodo di investimento.
Per “patrimonio” si intende la somma di (i) impegni di versamento in denaro (ancorché non ancora interamente richiamati), (ii) conferimenti in natura assunti/effettuati dai potenziali sottoscrittori e (iii) eventuale leva finanziaria, al termine del periodo di investimento.
5. Con riferimento ai requisiti di sbarramento di cui al paragrafo 4, lett. g), dell’Avviso si chiede cortesemente di chiarire se la percentuale di partecipazione del FNT nell’OICR Gestito - che in nessun caso può essere superiore al 50% (cinquanta percento) dell’ammontare di sottoscrizioni in denaro complessivamente raccolte/da raccogliere da ciascun OICR Gestito - debba riferirsi esclusivamente alle sottoscrizioni in denaro raccolte dagli altri partecipanti all’OICR Gestito ovvero al totale dell’ammontare delle sottoscrizioni in denaro dell’OICR Gestito raccolte (comprensivo anche della eventuale sottoscrizione in denaro di CDP RA SGR in qualità di gestore del FNT).
Con riferimento al quesito posto, si chiarisce che il FNT parteciperà attraverso la sottoscrizione di una quota non superiore al 50% (cinquanta per cento) dell’ammontare di sottoscrizioni in denaro complessivamente raccolte/da raccogliere da ciascun OICR Gestito.
Ad esempio: su un totale di sottoscrizioni in denaro raccolte/da raccogliere dall’OICR Gestito pari a 50 mln, escluse dunque la leva finanziaria e/o altre forme di sottoscrizione, l’investimento del FNT non potrà essere superiore a 25 mln.
6. Si chiede cortesemente se, in caso di esito positivo della procedura di valutazione delle Proposte di Investimento e subordinatamente all’adozione delle necessarie delibere di CDP RA SGR, sia prevista la stipula di un accordo di investimento, di una side letter o di altro atto che disciplini i termini e le condizioni dell’operazione di investimento del FNT nell’OICR Gestito.
Fermo restando che lo strumento principale attraverso cui disciplinare l’intervento dei sottoscrittori (e quindi anche il FNT) sarà il regolamento di gestione nel corso della fase istruttoria sarà valutata l’opportunità di prevedere ulteriori strumenti negoziali finalizzati a disciplinare i principali termini e condizioni dell’operazione.
7. La documentazione della Proposta di Investimento può essere redatta in lingua in inglese o altra lingua diversa dall’italiano?
Ai fini dell’ammissibilità della Proposta di Investimento, tutta la documentazione deve essere redatta in lingua italiana. La documentazione redatta in altre lingue dovrà essere accompagnata da una traduzione in lingua italiana che, in caso di discordanza, sarà considerata prevalente.
8. Ai fini della determinazione dell’importo minimo del patrimonio dell’OICR, vi chiediamo gentilmente conferma che si possa considerare anche l’eventuale sottoscrizione di CDP RA S.p.A. per conto di FNT.
Si conferma che, ai fini della determinazione dell’importo minimo del patrimonio dell’OICR, deve intendersi compresa anche l’eventuale sottoscrizione effettuata da CDP RA SGR per conto del FNT, fermo restando il limite massimo del 50% (cinquanta percento) dell’ammontare di sottoscrizioni in denaro complessivamente raccolte/da raccogliere.
